相対強度（RS）とは何か、そしてスイングトレードの銘柄選定にどう活用しているか
相対強度（Relative Strength）とは、個別銘柄の20日間のリターンをSPYと比較するものです。シンプルな定義、スイングトレードのエントリーでMarc ChowがRSをどのようにスコアリングしているか、そしてなぜRSを見るのが価格だけを見るより優れているのかを解説します。
相対強度（RS）とは、ベンチマークに対する銘柄のリターンを測る指標です。私のスイングトレードでは、20営業日分のSPYに対するリターンを用います。 SPYの方が大きく上昇した場合、銘柄自体が上昇していても相対的には弱いです。RSは「上昇している」ことと「市場より強く上昇している」ことを区別します。この2つの差こそがスイングトレードの利益を生む場所で、上昇局面の中間部分には、市場が能動的に選んでいる銘柄が位置し、単に市場に流されている銘柄は位置しないからです。
重要なポイント
- RSは指標の値ではなく比較です：銘柄のリターンからベンチマークのリターンを引いたもの。
- SPYに対する20日RSは、スイングトレードの期間と一致します。
- 横ばいの市場におけるプラスのRSは、私のチェックリストの中で最も強力な単一フィルターです。
- RSは動きではなく「選択」を測ります — 市場はこの銘柄を他の銘柄より選んでいるのです。
RSの計算方法
計算は意図的にシンプルです：直近20営業日の銘柄のパーセンテージリターンを取り、SPYのリターンを取り、引きます。市場が2%上昇した中で6%上昇した銘柄のRSは+4です。市場が9%上昇した中で6%上昇した銘柄のRSは−3です — 見栄えの良い緑のチャートにもかかわらず、フィルターを通過できないのは後者の銘柄です。
私は20日RSを、SPYに対する単純なリターンの差として読み取ります — 銘柄のリターンからSPYのリターンを引いたもので、比率でも加重でもありません。これはquantorbがS&Pセクターおよび全銘柄に対して計算しているRS-20dの数値と同一であり、私が行動する根拠となる数値は、後から確認できる数値です。
RSスコアの読み方
私はRSをトリガーではなくランキングとして扱います。プラスのRSは銘柄をウォッチリストに載せますが、取引するか否かはトレンド確認とマネーフロー確認によって決めます。私が求めているのは持続性です：横ばいの週を通じてプラスのRSを維持している銘柄は、買い集め（アキュムレーション）されています。一方、決算発表による一時的な急騰でRSが高くなった銘柄はそうではありません — それは単一のイベントであり、強さではありません。
なぜ価格だけでは誤解を招くのか
価格が答えるのは「上がったか？」という問いだけ。RS（相対力）が答えるのは「何と比べてか？」という問いだ。そして、後者の問いこそが重要だ。強い相場の日にはほぼ全銘柄が緑色で、価格だけを見ているトレーダーは、潮の流れを自分の腕前だと誤解しがちだ。弱い相場の日にはほぼ全銘柄が赤色で、わずかにプラスのRSを保っている銘柄は、チャートのノイズでは見えない理由で買いを集めている。ここがすべてだ。RSは市場と異なる動きを示す銘柄を見つけ出し、その「違い」こそが情報源なのだ。
相対力（RS）に関する質問
RSはRSIと同じものか？
違う。よく混同されるが、RSIは個別銘柄の上下動日数に基づくオシレーターであり、RSはベンチマークに対するリターン比較だ。RSIが「買われすぎ」と示している銘柄でも、RSでは「市場にほぼ追いついているだけ」と示されることがある。私は銘柄選定にはRSを使い、タイミングにはMFIを使う。RSIは私のチェックリストには登場しない。
なぜSPYで、その銘柄のセクターではないのか？
SPYは「この銘柄は、市場全体を保有する代わりに持つ価値があるか？」という問いに答える。これが取引を正当化する問いだからだ。セクター相対力はグループ*内*での選択には有用だが、最初のハードルは、ワンクリックで誰でも買えるもの（市場全体）に勝つことだ。
エントリー前に求めるRSの数値は？
30%と70%のバンドで運用している。私のユニバース内でRSが上位30%に入る銘柄でなければ候補に残らず、下位30%は完全に除外する。多くの教科書では代わりに20%と80%を使うよう推奨される。それはより安全な切り捨てだが、失うのは機会だけだ。そのような厳格な安全ゲートは、本来機能したはずのスイングセットアップを相当数フィルタリングしてしまう。これはリストをソートするためのランキングバンドであり、私に何かを決定する公式ではない。バンド内に入った銘柄でも、トレンドとマネーフローのチェックを通過して初めて取引対象となる。
Educational notes on my own process, not investment advice. Trading involves risk of loss.
