Quy tắc vào lệnh giao dịch swing của tôi: 5 bước kiểm tra trước khi mua

Danh sách kiểm tra trước khi vào lệnh mà Marc Chow thực hiện trước mỗi giao dịch swing cổ phiếu Mỹ: bộ lọc xu hướng 20/50/200 ngày, dòng tiền tổ chức, sức mạnh tương đối, luân chuyển ngành, và điểm thoát lệnh dựa trên dải Bollinger.

2026-09-21 Monday

Mọi lệnh swing tôi thực hiện đều phải vượt qua cùng năm tiêu chí: xu hướng trên đường trung bình 20 ngày và 50 ngày, đường trung bình 200 ngày như bộ lọc loại trừ, dòng tiền được đọc như dấu vết của tổ chức, sức mạnh tương đối so với SPY, và ngành mà tôi đang giao dịch. Việc thoát lệnh không phải là một quyết định riêng biệt — nó được xác định bởi Bollinger Bands. Nếu một tiêu chí không đạt, tôi sẽ bỏ qua mã đó. Danh sách kiểm tra tồn tại để phân biệt giữa những giao dịch tôi muốn thực hiện và những giao dịch mà cấu hình thực sự hỗ trợ, và trong một phiên thị trường biến động nhanh, trí nhớ không phải là một quy trình. Nó cũng không bao giờ tự kích hoạt một giao dịch: những gì tôi đọc từ tin tức và tâm lý thị trường quanh một mã là một phần của quyết định, và không chỉ báo nào làm thay phần đó cho tôi.

Những điểm chính

Tiêu chí 1 — Hướng xu hướng

Tôi định nghĩa xu hướng ngắn hạn, tức xu hướng bao trùm vài tháng, bằng đường trung bình động đơn giản 20 ngày và 50 ngày. Giá nằm trên cả hai đường, và đường 20 nằm trên đường 50, là xu hướng tăng. Đó là cấu hình tôi giao dịch.

Đường trung bình 200 ngày (SMA) đảm nhận một vai trò khác. Nó không phải là tín hiệu vào lệnh đối với tôi; nó là cách tôi tìm ra những mã mà tôi không muốn dính dáng. Một mã giao dịch dưới đường trung bình 200 ngày đang giảm là một thực thể có xu hướng giảm, và tôi tránh xa nó.

Tôi đã thử giao dịch những mã đó. Mua một xu hướng giảm “vì nó rẻ” chính là lập luận, và tôi đã dùng nó — tôi mua put trên những mã đã giảm dưới đường trung bình 200 ngày, vì một mã đã rơi xuống rất xa thì theo định nghĩa là rẻ. Nhưng thực tế không vận hành như cách nó trông trên giấy. Tốc độ của một đợt giảm rất khó dự báo chính xác, và ngay cả khi put di chuyển đúng như tôi mong đợi, lợi nhuận hoặc đến quá chậm để xứng đáng với số vốn bị chiếm dụng, hoặc phần phí (premium) còn lại quá nhỏ để đáng kể. Tôi đã ngừng làm việc đó. Giờ tôi chỉ đặt cược tiền vào các mã có xu hướng tăng, và tôi bắt những nhịp dao động từ một tuần đến một tháng của chúng. Trải nghiệm đó là một phần lớn lý do khiến danh sách kiểm tra (checklist) tồn tại.

Kiểm tra 2 — Dòng tiền, đọc như dấu chân của tổ chức

Nhà đầu tư cá nhân không làm thay đổi MFI. Sự tham gia của tổ chức mới làm điều đó, và các tổ chức kiểm soát điểm đảo chiều mà không cần hỏi ý kiến của tôi. Vì vậy, tôi đọc một mức MFI cao như một dấu chân: giá đang bị đẩy lên và được gom hàng.

Điều này đảo ngược quy tắc vào lệnh mà hầu hết các checklist được xây dựng dựa trên. Tôi không chờ MFI tăng và vượt qua 50 để bấm mua. Tôi mua vào trong quá trình gom hàng gần dải Bollinger dưới, nơi chi phí của tôi thường là dải cuối cùng, ở mức âm 1,5 đến âm 2 sigma. Tôi bán dần cho các tổ chức khi giá chạm các dải trên ở mức 1,5 đến 2 sigma.

Với cấu trúc đó, giá bán của tôi thường rơi vào khoảng 70 đến 90 phần trăm của đỉnh giá tiếp theo, và với chi phí thường ở dải cuối cùng, lợi nhuận thường vượt quá 10 phần trăm. Đó là những kết quả điển hình từ chính giao dịch của tôi, không phải là dự báo cho tài khoản của ai khác. Cùng một cách đọc này xuất hiện trong phân kỳ MFI: khi giá tạo đỉnh mới nhưng MFI không xác nhận, dòng tiền đứng sau nhịp tăng mỏng hơn so với những gì biểu đồ cho thấy, và tôi ngừng coi mã đó là đang được gom hàng.

Kiểm tra 3 — Sức mạnh tương đối so với SPY

Trong 20 phiên giao dịch, cổ phiếu phải vượt trội hơn SPY. Đây là kiểm tra loại bỏ nhiều mã nhất: vào bất kỳ ngày nào, một nửa các biểu đồ xanh trên thị trường chỉ xanh vì bản thân thị trường đang xanh. Đó không phải là sức mạnh — đó là con thủy triều.

Kiểm tra 4 — Không có lệnh cắt lỗ: khóa vốn và bộ lọc ngành

Đây là điểm tôi khác biệt với hầu hết các cuốn sách giao dịch kinh điển và với những bậc thầy viết cho họ. Tôi không đặt mức giá cắt lỗ (stop price) cho một giao dịch. Nếu tôi cược sai hướng, tôi để tiền nằm yên bị khóa thêm vài tháng nữa. Đó là chi phí chấp nhận được của phương pháp này, và tôi thà gọi tên nó còn hơn giả vờ như nó không tồn tại.

Điều bảo vệ vốn không phải là lệnh cắt lỗ — mà là bộ lọc vào lệnh. Vì tôi chỉ cược vào các mã có đường trung bình động 200 ngày (200-day SMA) đang xu hướng tăng, giá thường sẽ quay lại. Một giao dịch sai thường sai một cách chậm chạp, và một mã vốn đã nằm trên đường 200 ngày đang đi lên có lịch sử quay về đường đó.

Trong hai tháng qua, sự khác biệt này đã được kiểm chứng hơn vài lần, và nó vẫn giữ vững. Tôi đã thoát khỏi một vài cái bẫy put — những vị thế mà tôi kỳ vọng đà giảm sẽ tiếp diễn, và phí quyền chọn (premium) đã đi ngược lại với tôi trước khi biến động tôi mong muốn xuất hiện. Một vài cổ phiếu trong danh mục của tôi đã giảm hơn 10 phần trăm chỉ trong vài ngày, và câu trả lời kinh điển là tức thì và đơn giản: thoát lệnh, chốt lỗ, và chuyển sang mã khác. Tôi không thoát. Các cổ phiếu đứng yên, và giá đã trở lại mức cũ trong vòng hai tuần.

Tôi đọc những đợt giảm đó như là các đợt luân chuyển ngành (sector rotation), chứ không phải là thông tin về riêng mã cổ phiếu đó, và đó là nơi quy tắc kinh điển không khớp với những gì tôi thấy đang diễn ra trên thị trường. Chúng ta đang ở trong kỷ nguyên giao dịch thuật toán và định lượng (quant), và dòng vốn di chuyển giữa các ngành và từ mã này sang mã khác chỉ trong vài ngày. Một mã mất 10 phần trăm trong ba phiên giao dịch thường là đang mang theo dòng vốn đó chứ không phải do tin tức về chính nó. Lệnh cắt lỗ cố định đọc dòng vốn đó như một phán quyết và rời đi. Tôi không có lệnh cắt lỗ cho từng giao dịch, và việc giữ vị thế qua đợt giảm đó chính là cách để vị thế còn đó khi dòng vốn quay lại.

Tất cả những điều này không có nghĩa là việc đặt lệnh dừng lỗ là ngu ngốc, hay rằng không có gì trong thị trường này có thể đọc được. Mục tiêu lợi nhuận và lệnh dừng lỗ là một phương pháp hợp lý, và đối với phong cách không đọc diễn biến giá như một sự luân chuyển, đây rất có thể là lựa chọn tốt hơn. Đây là phong cách của tôi và nó đã hiệu quả với tôi; nó không dành cho tất cả mọi người. Tôi không dành cho ai không thể ngồi yên qua một đợt giảm sâu mà không hành động, và cái giá thành thật của cách làm của tôi là một vị thế thực sự sai sẽ tiếp tục sai trong thời gian dài hơn — nhiều vốn bị khóa hơn, và phải chờ đợi lâu hơn trước khi tôi được tự do đúng ở một nơi khác. Tôi không kỳ vọng mọi đợt giảm đều sẽ đảo chiều. Đường trung bình 200 ngày và xu hướng ngành là những gì cho tôi biết khi nào thời gian chờ đợi đã đủ dài.

Đã có những trường hợp mà đường trung bình 200 ngày quay xuống sau khi tôi mua. Khi đó tôi bán, và tôi gọi đúng bản chất của nó: một khoản lỗ, với vốn bị khóa lâu hơn tôi muốn. Đó là chế độ thất bại thành thật của phương pháp này. Thiệt hại không phải là một con số cố định gọn gàng — đó là thời gian, và đôi khi là cả thời gian lẫn lỗ cùng lúc.

Sự cải thiện mà tôi tìm thấy là đọc xu hướng ngành trước khi đọc mã cổ phiếu riêng lẻ. Bạn sẽ khó tìm thấy một mã có đường trung bình 200 ngày đi lên trong một ngành đang có xu hướng giảm, và trong một ngành giảm, các cổ phiếu dẫn dắt tất yếu cũng giảm theo. Vì vậy tôi bỏ qua toàn bộ ngành đó và chuyển sang ngành tiếp theo. Luân chuyển ngành là thuật ngữ cho điều này, và việc đọc xu hướng ngành trên toàn thị trường là điều mà quantorb thực hiện dễ dàng hơn nhiều cho tôi. Đó là kiểm soát rủi ro thực sự trong phương pháp này — không phải lệnh dừng, mà là từ chối giao dịch trong một ngành đang đi ngược chiều.

Kiểm tra 5 — Điểm thoát, đọc từ dải Bollinger

Tôi cũng không chốt lời ở một bội số phần thưởng cố định. Sách giáo khoa và các bậc thầy bảo bạn nên đặt một mức, và tôi đã thấy rằng mình có lợi hơn khi không đặt nó. Tôi dựa vào dải Bollinger để tìm các đỉnh và đáy của giá. Các dải cho tôi biết một đợt biến động đã đi xa đến đâu, đây là điều duy nhất mà một bội số cố định không thể biết trước.

Vì vậy điểm thoát là dải trên, bán theo từng giai đoạn ở mức 1.5 đến 2 sigma, đối với các mã được mua gần dải dưới. Một phần vị thế được bán sớm hơn, một phần được bán muộn hơn, và tôi không cố bắt đúng đỉnh.

Lý do tôi ghi lại các mức giá của dải giá (band) trước khi vào lệnh cũng giống như lý do bất kỳ kế hoạch thoát lệnh nào bằng văn bản đều có giá trị: con người luôn ra quyết định thoát lệnh tốt hơn khi còn tỉnh táo, chứ không phải khi đang nắm giữ vị thế. Một khi đã vào lệnh, thị trường sẽ luôn đưa ra cho bạn một lý do để chờ đợi — tin tức thì tốt, ngành này chỉ đang tạm dừng, cái dải giá đó thực ra không đáng kể. Các mức giá là quyết định tôi đưa ra khi chưa tham gia giao dịch, và chúng giữ vững hơn bất kỳ con số nào tôi có thể bịa ra trong lúc vị thế đang “cãi nhau” với tôi.

Câu hỏi về các quy tắc vào lệnh của tôi

Educational notes on my own process, not investment advice. Trading involves risk of loss.