私のスイングトレードエントリールール：買い前に必ず確認する5つのチェック項目
Marc Chowが米国株のスイングトレードでエントリー前に必ず実行するチェックリスト：20日/50日/200日移動平均線によるトレンドフィルター、機関投資家の資金フロー、相対強度（RS）、セクターローテーション、そしてボリンジャーバンドによる利確（エグジット）戦略。
私がスイングトレードのエントリーを行う際は、常に同じ5つのチェックを通過させます。20日移動平均線と50日移動平均線によるトレンド、200日移動平均線による回避フィルター、機関投資家の足跡として読み解くマネーフロー、SPYに対する相対強度、そして私が取引しているセクターです。 エグジットは独立した判断ではなく、ボリンジャーバンドから導き出されます。チェックの一つでも失敗すれば、その銘柄はスキップします。このチェックリストは、私が「取りたい」と思うトレードと、セットアップが実際にサポートしているトレードを区別するために存在します。急激に動く市場の日には、記憶はプロセスになり得ません。また、チェックリスト自体がトレードをトリガーすることはありません。ニュースから読み取った情報や、銘柄を取り巻くセンチメントは判断の一部であり、その部分はどのインジケーターも代わりにやってくれません。
要点
- チェックの失敗は、その銘柄の終了を意味します。良い読みと悪い読みを平均化することはしません。
- 200日単純移動平均線（SMA）はエントリーシグナルではなく、回避フィルターです。そして、セクターのトレンドがそれを先導します。
- MFI（マネーフローインデックス）は機関投資家の足跡を読み取ります。私は下バンド付近での彼らの買い積み上げに参加し、1.5〜2シグマでの彼らの強さに対して売り抜けます。
- ボリンジャーバンドがエグジットを設定します。私は固定のリワード倍率で取引せず、トレードごとのストップロスも持ちません。
- チェックリストはフィルタリングを行い、ニュースとセンチメントが決定します。それ自体がトレードをトリガーすることはありません。
チェック1 — トレンドの方向
私は、数ヶ月にわたる短期トレンドを、20日移動平均線と50日移動平均線（単純移動平均線）で定義します。価格が両方の移動平均線の上にあり、20日線が50日線の上に位置している場合、それは上昇トレンドです。私が取引するのはこのセットアップです。
200日単純移動平均線（SMA）は異なる役割を担います。私にとってそれはエントリーシグナルではなく、関わりたいくない銘柄を見つけるための手段です。下落する200日移動平均線の下で取引しているティッカーは、下降トレンドにあるエンティティであり、私はそこから離れます。
実際にその銘柄をトレードしてみた。下落トレンドにある銘柄を「安いから」という理由で買うというロジックを使い、200日移動平均線より下にある銘柄に対してプットを買った。すでに大きく下落している銘柄は、定義上「安い」ように見えるからだ。しかし、紙面上で見るような効果は得られない。下落の速度を正しく予測するのは非常に難しく、プットが想定通りに動いたとしても、利益は資金が拘束される時間に対して小さすぎたり、残りのプレミアムが小さすぎて意味がなかったりする。私はこの手法をやめた。今は上昇トレンドにある銘柄にのみ資金を賭け、1週間から1ヶ月程度のスイングを狙っている。この経験が、チェックリストが存在する大きな理由の一つになっている。
チェック2 — 機関投資家の足跡として読むマネーフロー
個人投資家がMFI（マネーフローインデックス）を動かすわけではない。機関投資家の参入が動かすのだ。そして、機関投資家は私の同意を求めずに転換点をコントロールする。そのため、私は高いMFIを「足跡」として読む。つまり、価格が押し上げられ、買い集め（アキュムレーション）されている状態だ。
これは、多くのチェックリストが前提とするエントリールールを逆転させる。MFIが上昇し50を超えた時点で買いボタンを押すのを待つのではなく、下側ボリンジャーバンド付近の買い集め局面で買う。私のコストは通常、最後のバンド、つまりマイナス1.5シグマからマイナス2シグマの位置にある。そして、価格が1.5シグマから2シグマの上側バンドに達した時点で、機関投資家に対して段階的に売り抜ける。
この構造において、私の売り値は次の価格のピークの上から70〜90パーセントの範囲内に収まる事が多く、コストが最後のバンドにあるため、利益は10パーセントを超える事が多い。これらは私のトレードにおける典型的な結果であり、他の誰かの口座に対する予測ではない。同じ読み方はMFIダイバージェンスにも現れる。価格が新高値を付けたのにMFIがそれを確認しない場合、その動きの背後にある資金はチャートが示すほど厚くなく、私はその銘柄を買い集め局面として扱わなくなる。
チェック3 — SPYに対する相対強度
20営業日において、その銘柄はSPYを上回っている必要がある。これが最も多くの銘柄をフィルタリングするチェック項目だ。ある特定の日に、市場全体の緑（上昇）チャートの半分は、市場自体が緑だから緑になっているだけだ。それは強さではなく、潮（トレンド）に過ぎない。
チェック4 — ストップロスなし：資金ロックとセクターフィルター
ここが、私が多くの古典的なトレーディング書籍や、それらに執筆を依頼される「師匠たち」と異なる点です。私はトレードにストップ価格を設定しません。方向性を誤って賭けた場合、資金を数ヶ月間ロックしたままにします。これはこの手法において許容されるコストであり、存在を無視するのではなく、その名を明示する方が望ましいと考えています。
資本を保護するのはストップではなく、エントリーフィルターです。200日移動平均線（SMA）が上昇トレンドにある銘柄にのみ賭けるため、価格は戻ってきます。失敗したトレードは往々にしてゆっくりと失敗し、すでに上昇中の200日移動平均線の上に位置していた銘柄は、その線に戻る履歴を持っています。
過去2ヶ月間、この違いは数回以上テストされ、それは機能しました。私は複数のプットトラップ（下落が続くと予想していたポジションで、望む動きが来る前にプレミアムが不利に働いた状況）から抜け出しました。私の保有銘柄のいくつかは数日以内に10%以上下落し、古典的な答えは即座かつシンプルです：撤退し、損失を確定し、次へ進む。しかし私は撤退しませんでした。保有銘柄は静止し、価格は2週間以内に元の水準に戻りました。
私はこれらの下落を、個別銘柄に関する情報ではなく、セクターローテーションの波として読み取ります。ここが、私が市場で起きていることに対して古典的なルールが適合しないと感じる点です。私たちは今、アルゴリズムとクオンツの時代の中にいます。資本は数日以内にセクター間や、一つのエンティティから別のエンティティへと移動します。3セッションで10%を失う銘柄は、通常、自分自身のニュースではなく、そのフロー（資金の流れ）を運んでいるのです。固定のストップは、そのフローを判決として読み取り、道を譲ってしまいます。私はトレードごとのストップを持たず、それを耐え忍ぶことで、フローが戻ってきた際にポジションが存在していたのです。
これらは、ストップロスが無意味だとか、この市場には読めるものがないという主張ではありません。利確目標と損切りラインを設定するのは合理的な手法であり、値動きをローテーションとして読まないスタイルにおいては、むしろそれがより良い選択である可能性が高いです。これは私のスタイルであり、私には機能してきました。しかし、万人に通用するものではありません。深い含み損に耐えきれず、すぐに手を打ってしまうような方には向いていません。私のやり方の正直なコストは、本当に間違っていたポジションが、より長く間違えたまま放置されることです。つまり、より多くの資金が拘束され、別の場所で正しくなるまでの待機時間が長くなります。すべての下落が反発するとは期待していません。200日移動平均線とセクターのトレンドが、待機が十分に続いたことを教えてくれます。
200日移動平均線が下落に転じた後に買いを入れたケースもありました。その場合は売却し、それをそのまま「損失」と呼ぶのです。意図したより長い期間、資金が拘束された損失です。これがこのアプローチの正直な失敗パターンです。ダメージはきれいな固定額ではなく、時間であり、時には時間と損失の両方です。
私が発見した改善点は、個別銘柄を読む前にセクターのトレンドを読むことです。セクター全体が下落トレンドにある中で、200日移動平均線が上昇している銘柄を見つけるのは困難です。下落トレンドのセクターでは、主要銘柄は必然的にそれに連動して下落します。そのため、そのセクター全体をスキップし、次のセクターに移ります。これをセクターローテーションと呼び、市場全体のセクタートレンドを読む作業は、quantorbを使うことで私にとってはるかに容易になります。この手法における真のリスク管理は、ストップロスではなく、逆方向に動いているセクターでの取引を拒否することです。
チェック5 — ボリンジャーバンドから読み取る出口
利確も固定の利幅倍率で行いません。教科書や guru（師匠）たちは倍率を設定するよう言いますが、私は設定しないことで得られるものが多いと実感しています。ボリンジャーバンドに頼って、価格の天井と底を探ります。バンドは値動きがどの程度進んだかを示し、これは固定倍率では事前に知る唯一の要素です。
したがって、出口は上バンドです。下バンド付近で買い入れた銘柄に対して、1.5σから2σの範囲で段階的に売却します。ポジションの一部は早く、一部は遅く売却し、正確な天井を捉えようとはしません。
エントリー前にバンドレベルを書き留める理由は、書面による出口戦略が持つ価値の理由と全く同じです。人間は、ポジションを持たない冷静な状態の方が、保有中の状態よりも出口の判断を適切に行えます。ポジションを保有している間、市場は常に「もう少し待てばいい」という理由を差し出してくるからです。ニュースは好材料だ、セクターは一時的な調整に過ぎない、あのバンドは本物ではない、などです。これらのレベルは、トレードに参加していない私が下した判断であり、ポジションが私に反論している最中に思いつく数字よりも、ずっと信頼できます。
エントリールールに関する質問
5つのチェック項目はすべてパスする必要がありますか？
いいえ、5つのチェック項目が揃ったからといって、自動的に買いの合図（グリーンライト）になるわけではありません。これらはフィルターとして機能します。各項目は個別に候補銘柄を除外し、いずれか1つでも基準を満たさない銘柄は、他の項目で優れていてもスキップされます。実際にトレードを成立させるのは、私のニュースやその銘柄を取り巻くセンチメントに対する読みであり、この判断はチェックリストと並行して行われます。チェックリストの1項目としてではなく、スクリーニングで機械的に処理できるものでもありません。これが、デイトレードが私に合わなかった理由でもあります。これは「聞く」ことと「考える」ことのプロセスであり、1日のセッション内に収まるものではないからです。
チェックリストの実施にはどのくらい時間がかかりますか？
ウォッチリストが構築されていれば、銘柄ごとに数分程度です。作業の大半は「ノー（却下）」を言うことに費やされますが、却下は速いものです。
チェックリストはベアマーケット（下降相場）でも機能しますか？
機能します。ただし、機能する仕組みは「外にいること」を保つことです。トレンドや相対強度のチェックに多くの銘柄が不合格となる市場では、正しいトレード回数はほぼゼロです。下降トレンドにあるセクターでは、その中の個別銘柄を見る前に、セクター全体をスキップします。チェックリストに必要なのは、トレードを見つけることではなく、基準をパスする少数の銘柄を見つけることです。
Educational notes on my own process, not investment advice. Trading involves risk of loss.
