Aturan Entry Swing Trading Saya: 5 Pengecekan yang Saya Lakukan Sebelum Membeli
Daftar periksa sebelum masuk yang dijalankan Marc Chow sebelum setiap perdagangan swing saham AS: filter tren 20/50/200 hari, aliran dana institusional, kekuatan relatif, rotasi sektor, dan keluar berdasarkan Bollinger Band.
Setiap entri swing yang saya ambil melewati lima pemeriksaan yang sama: tren pada rata-rata 20 hari dan 50 hari, rata-rata 200 hari sebagai filter penghindaran, aliran dana yang dibaca sebagai jejak institusional, kekuatan relatif terhadap SPY, dan sektor tempat saya bertransaksi. Keluaran (exit) bukan keputusan terpisah — ia ditentukan oleh Bollinger Bands. Jika satu pemeriksaan gagal, saya lewati saham tersebut. Daftar periksa ini ada untuk memisahkan transaksi yang ingin saya ambil dari transaksi yang benar-benar didukung oleh setup, dan di hari pasar yang cepat, ingatan bukanlah sebuah proses. Daftar ini juga tidak pernah memicu transaksi dengan sendirinya: apa yang saya baca dari berita dan bagaimana sentimen di sekitar suatu saham adalah bagian dari keputusan, dan tidak ada indikator yang melakukan bagian itu untuk saya.
Poin-Poin Utama
- Pemeriksaan yang gagal mengakhiri saham tersebut. Tidak ada cara untuk meratakan pembacaan yang baik dengan yang buruk.
- SMA 200 hari adalah filter penghindaran, bukan sinyal entri — dan tren sektor datang sebelum itu.
- MFI membaca jejak institusional: saya membeli akumulasi mereka dekat pita bawah dan menjual ke kekuatan mereka pada 1,5 hingga 2 sigma.
- Bollinger Bands menentukan exit. Saya tidak bertransaksi menuju rasio imbalan tetap, dan saya tidak membawa stop-loss per transaksi.
- Daftar periksa menyaring; berita dan sentimen memutuskan. Ia tidak pernah memicu transaksi dengan sendirinya.
Pemeriksaan 1 — Arah Tren
Saya mendefinisikan tren jangka pendek, yang mencakup beberapa bulan, dengan rata-rata bergerak sederhana (simple moving average) 20 hari dan 50 hari. Harga di atas keduanya, dan garis 20 berada di atas garis 50, adalah tren naik (uptrend). Itulah setup yang saya transaksikan.
SMA 200 hari melakukan pekerjaan yang berbeda. Bagi saya, itu bukan sinyal entri; itu adalah cara saya menemukan saham-saham yang ingin saya hindari sama sekali. Ticker yang diperdagangkan di bawah SMA 200 hari yang menurun adalah entitas yang sedang dalam tren turun (downtrend), dan saya menjauhinya.
Saya memang pernah mencoba trading saham-saham tersebut. Membeli tren turun “karena harganya murah” adalah logikanya, dan saya pernah menggunakannya — saya membeli put pada entitas yang turun di bawah garis 200 hari karena nama yang sudah jatuh jauh secara definisi terlihat murah. Namun, kenyataannya tidak berjalan seperti yang terlihat di atas kertas. Kecepatan penurunan sangat sulit diproyeksikan dengan benar, dan bahkan ketika put bergerak sesuai harapan saya, keuntungannya datang terlalu lambat sehingga tidak sebanding dengan modal yang terikat, atau sisa premi yang tersisa terlalu kecil untuk bermakna. Saya sudah berhenti melakukannya. Sekarang saya hanya bertaruh pada ticker yang sedang dalam tren naik, dan saya mengambil swing-nya yang berlangsung dari satu minggu hingga satu bulan. Pengalaman tersebut merupakan bagian besar dari alasan mengapa checklist ini ada.
Check 2 — Aliran uang, dibaca sebagai jejak institusional
Trader ritel tidak menggerakkan MFI. Partisipasi institusional yang menggerakkannya, dan institusi mengendalikan titik balik tanpa meminta persetujuan saya. Jadi, saya membaca MFI tinggi sebagai jejak: harga sedang didorong naik dan diakumulasi.
Hal ini membalikkan aturan entry yang menjadi dasar kebanyakan checklist. Saya tidak menunggu MFI naik dan di atas 50 untuk menekan tombol beli. Saya membeli saat akumulasi terjadi dekat Bollinger Band bawah, di mana biaya saya biasanya berada di band terakhir, yaitu pada minus 1,5 hingga minus 2 sigma. Saya menjual secara bertahap kepada institusi ketika harga mencapai band atas pada 1,5 hingga 2 sigma.
Dengan struktur tersebut, harga jual saya sering kali berada di kisaran 70 hingga 90 persen teratas dari puncak harga berikutnya, dan dengan biaya biasanya di band terakhir, keuntungannya sering kali melebihi 10 persen. Itu adalah hasil tipikal dari trading saya sendiri, bukan ramalan untuk akun orang lain. Pembacaan yang sama juga terlihat pada divergensi MFI: ketika harga membuat tinggi baru tetapi MFI tidak mengonfirmasinya, uang di balik pergerakan tersebut lebih tipis daripada yang diklaim oleh chart, dan saya berhenti memperlakukan nama tersebut sebagai akumulasi.
Check 3 — Kekuatan relatif vs SPY
Selama 20 hari perdagangan, saham tersebut harus outperform SPY. Ini adalah check yang menyaring paling banyak nama: pada hari tertentu, setengah dari chart hijau di pasar hanya hijau karena pasar itu sendiri sedang hijau. Itu bukan kekuatan — itu adalah pasang surut.
Check 4 — Tanpa stop-loss: penguncian modal dan filter sektor
Di sinilah saya berbeda dari sebagian besar buku trading klasik dan para guru yang menulis untuk mereka. Saya tidak menetapkan harga stop pada sebuah posisi. Jika saya bertaruh pada arah yang salah, saya membiarkan uang itu terkunci selama beberapa bulan lagi. Itulah biaya yang diterima dari metode ini, dan saya lebih suka menamainya daripada berpura-pura seolah-olah ia tidak ada.
Yang melindungi modal bukanlah stop — melainkan filter entry. Karena saya hanya bertaruh pada entitas dengan SMA 200 hari yang sedang tren naik, harga memang akan kembali. Sebuah posisi yang salah sering kali salah secara perlahan, dan sebuah saham yang sudah berada di atas garis 200 hari yang naik memiliki rekam jejak untuk kembali ke garis tersebut.
Selama dua bulan terakhir, perbedaan ini telah diuji lebih dari beberapa kali, dan ia bertahan. Saya keluar dari beberapa jebakan put — posisi di mana saya mengharapkan penurunan berlanjut, dan di mana premi berjalan melawan saya sebelum pergerakan yang saya inginkan tiba. Beberapa kepemilikan saya turun lebih dari 10 persen dalam beberapa hari, dan jawaban klasik adalah segera dan sederhana: keluar, catat kerugian, dan lanjutkan. Saya tidak keluar. Kepemilikan itu diam, dan harga kembali ke tempat semula dalam waktu dua minggu.
Saya membaca penurunan-penurunan itu sebagai gelombang rotasi sektor, bukan sebagai informasi tentang saham individual tersebut, dan di situlah aturan klasik tidak cocok dengan apa yang saya lihat terjadi di pasar. Kita kini berada di era trading algoritmik dan kuantitatif, dan modal berpindah antar sektor dan dari satu entitas ke entitas lain dalam hitungan beberapa hari. Sebuah saham yang kehilangan 10 persen dalam tiga sesi biasanya sedang membawa arus modal tersebut, bukan membawa berita tentang dirinya sendiri. Stop tetap membaca arus itu sebagai vonis dan keluar dari jalan. Saya tidak memiliki stop per posisi, dan bertahan melaluinya adalah cara posisi itu masih ada ketika arus kembali.
Tidak ada dari semua ini yang mengklaim bahwa stop-loss itu bodoh, atau bahwa tidak ada yang bisa dibaca di pasar ini. Menetapkan target keuntungan dan stop-out adalah metode yang masuk akal, dan untuk gaya yang tidak membaca pergerakan sebagai rotasi, kemungkinan besar itu adalah pilihan yang lebih baik. Ini adalah gaya saya dan telah berhasil bagi saya; ini bukan untuk semua orang. Saya bukan tipe yang tidak bisa duduk tenang melewati drawdown yang lebih dalam tanpa bertindak, dan biaya jujur dari cara saya adalah bahwa posisi yang benar-benar salah akan tetap salah lebih lama — lebih banyak modal terkunci, dan waktu tunggu yang lebih lama sebelum saya bebas untuk benar di tempat lain. Saya tidak mengharapkan setiap penurunan untuk berbalik. Rata-rata 200 hari dan tren sektor adalah yang memberi tahu saya kapan penantian sudah cukup lama.
Pernah ada kasus di mana rata-rata 200 hari berbalik ke bawah setelah saya membeli. Lalu saya jual, dan saya menyebutnya apa adanya: sebuah kerugian, dengan modal terkunci lebih lama dari yang saya inginkan. Itulah mode kegagalan jujur dari pendekatan ini. Kerugiannya bukan angka tetap yang bersih — itu adalah waktu, dan kadang-kadang itu adalah waktu dan kerugian sekaligus.
Perbaikan yang saya temukan adalah membaca tren sektor sebelum nama individu. Anda akan kesulitan menemukan entitas dengan rata-rata 200 hari yang naik di dalam sektor yang sedang tren turun, dan di sektor yang tren turun, pemain kunci pasti ikut turun. Jadi saya lewati sektor tersebut sepenuhnya dan beralih ke sektor berikutnya. Rotasi sektor adalah istilahnya, dan membaca tren sektor di seluruh pasar adalah sesuatu yang dilakukan quantorb jauh lebih mudah bagi saya. Itulah pengendalian risiko yang sebenarnya dalam metode ini — bukan stop-loss, melainkan menolak untuk berdagang di dalam sektor yang bergerak ke arah berlawanan.
Cek 5 — Keluar, dibaca dari Bollinger Bands
Saya juga tidak mengambil keuntungan pada kelipatan imbal hasil tetap. Buku teks dan para guru menyarankan untuk menyetelnya, dan saya menemukan bahwa saya mendapatkan lebih banyak dengan tidak menyetelnya. Saya mengandalkan Bollinger Bands untuk menemukan puncak dan dasar harga. Band-band memberi tahu saya seberapa jauh pergerakan telah berjalan, yang merupakan satu-satunya hal yang tidak bisa diketahui sebelumnya oleh kelipatan tetap.
Jadi, titik keluar adalah band atas, dijual bertahap pada 1,5 hingga 2 sigma, untuk nama-nama yang dibeli dekat band bawah. Sebagian posisi keluar lebih awal, sebagian keluar lebih lambat, dan saya tidak berusaha menangkap puncak yang persis.
Alasan mengapa level-level band dicatat sebelum saya masuk adalah alasan yang sama mengapa setiap rencana keluar tertulis itu berharga: semua orang lebih baik dalam menentukan titik keluar saat kondisi dingin (tanpa emosi) daripada saat sedang memegang posisi. Begitu Anda sudah memegang saham, pasar akan selalu memberikan alasan untuk menunggu — beritanya bagus, sektornya hanya sedang jeda, band itu sebenarnya tidak terlalu penting. Level-level tersebut adalah keputusan yang saya buat saat saya belum berada dalam transaksi, dan mereka lebih andal daripada angka apa pun yang mungkin saya ciptakan saat posisi tersebut sedang “berdebat” dengan saya.
Pertanyaan tentang aturan entry saya
Apakah kelima pemeriksaan harus lolos?
Tidak — kelima pemeriksaan ini tidak otomatis menjadi lampu hijau. Mereka berfungsi sebagai filter: masing-masing dapat mengeliminasi satu saham, dan saham yang gagal di salah satu pemeriksaan akan dilewati, bukan diperdagangkan berdasarkan kekuatan pemeriksaan lainnya. Yang benar-benar menentukan transaksi adalah pembacaan saya terhadap berita dan sentimen di sekitar saham tersebut, dan penilaian ini berjalan paralel dengan daftar periksa, bukan sebagai salah satu dari pemeriksaan itu sendiri, dan juga bukan sesuatu yang bisa dilakukan oleh layar (screen) untuk saya. Inilah juga mengapa trading intraday tidak pernah cocok bagi saya: ini adalah proses mendengarkan dan berpikir, dan tidak muat dalam satu sesi saja.
Berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk daftar periksa?
Beberapa menit per saham setelah watchlist dibuat — sebagian besar pekerjaannya adalah mengatakan "tidak", dan mengatakan "tidak" itu cepat.
Apakah daftar periksa ini berfungsi di pasar beruang (bear market)?
Ia berfungsi dengan cara membuat Anda tetap di luar: di pasar di mana sebagian besar saham gagal dalam pemeriksaan tren dan kekuatan relatif (relative strength), jumlah transaksi yang benar adalah mendekati nol. Di sektor yang sedang tren turun, saya melewatkan seluruh sektor tersebut sebelum melihat saham apa pun di dalamnya. Daftar periksa ini tidak perlu menemukan transaksi. Ia perlu menemukan sedikit transaksi yang lolos.
Educational notes on my own process, not investment advice. Trading involves risk of loss.
