什麼是 MFI 背離？波段交易的資金流訊號
用白話解釋美股波段交易中的 14 日資金流指標（MFI）背離：背離長什麼樣、如何確認、以及背離訊號什麼時候會失效。
MFI 背離，是指股價創出新高（或新低）時，14 日資金流指標（Money Flow Index）沒有同步確認。 股價創更高的高點、MFI 卻創更低的高點，這是頂背離——代表這一段升幅所動用的資金，比圖表面上看起來少。反過來，股價創更低的低點、MFI 卻創更高的低點，就是底背離——沽方用了更大氣力，換來的卻是更少的結果。在波段交易中，背離是一個擇時訊號：它叫你提高警覺，而不是叫你直接落單。
重點摘要
- MFI-14 以成交量加權計算資金流，不像 RSI 只看價格。
- 頂背離：價格更高高點、MFI 更低高點——動能在變薄。
- 底背離：價格更低低點、MFI 更高低點——沽壓在衰竭。
- 背離可以持續幾個星期；入場觸發是「確認」，不是背離本身。
- 背離在流動性充足的股票上最有效，在單邊狂奔的趨勢中失效最快。
什麼是資金流指標（MFI）？
MFI 是一個 0 到 100 的振盪指標，一般以 14 期計算。它與 RSI 最大的分別在於：RSI 只看收盤價，MFI 則把每一期的典型價格乘以成交量——同樣的升幅，大手成交推動的升，對指標的影響遠大於細成交的升。這一個分別，就是我選擇看 MFI 而不是 RSI 的原因：價格可以靠講，成交要真金白銀。
80 以上一般稱為超買、20 以下稱為超賣，但對我而言，絕對數值不及指標線與價格之間的形態重要。背離就藏在形態裡。
如何辨認頂背離
形態由三步組成：
- 股價上升後回調——MFI 隨之上升。
- 股價創出更高的高點。
- MFI 在第二段升浪中只做出更低的高點。
第二次上攻動用的資金比第一次少。頂部仍有人買——但人更少、注碼更細。【待確認：補上你實際使用的圖表週期，例如日線、14 期 MFI，以及是否要求背離橫跨至少 10 根 K 線。】
如何辨認底背離
把圖像倒轉：
- 股價下跌後反彈——MFI 隨之下降。
- 股價創出更低的低點。
- MFI 卻做出更高的低點。
價格創了新低，但流出的資金比第一次下跌少。阻力最小的方向已經靜靜轉向上。我在板塊整體回調的尾聲最常用這個形態——那時單看價格，一切都醜。
MFI 背離什麼時候失效？
這一節最重要，因為背離失效的次數很多——而且失效方式很有規律：它會過早發訊，然後一發再發。 在強勁的升浪中，你可以連續看到兩、三次頂背離，而股價照樣向上。背離告訴你趨勢在變薄，不是告訴你趨勢已經完結。薄的趨勢，可以薄很久。
所以我的規矩是：背離只夠資格把一隻股票放上觀察名單，不夠資格構成一宗交易。交易需要第二個事件——突破一個位置、出現反轉 K 線、或者當時信任的指標轉向。【待確認：你的第二事件規則——位置突破、反轉燭，定係 MFI 回穿某一條線？】
我實際怎樣用
我透過 quantorb 對整個觀察名單跑 MFI-14——它對每一隻股票用同一套算法，所以比較是公平的。我掃描的不是什麼神奇數字，而是價格與資金之間的不一致。兩者意見不合時，必有一邊說謊——而通常，成交量才是誠實的那一個。
關於 MFI 背離的常見問題
哪個時間週期最適合看 MFI 背離？
波段交易用日線。日內圖的背離太頻密，沒有實用價值；週線圖又太罕見，難以用來擇時。日線是訊號質量與出現頻率的交匯點。
MFI 背離是否比 RSI 背離更好？
兩者量度的東西不同。RSI 背離是關於價格動能；MFI 背離是關於有資金支持的價格動能。以我的經驗，MFI 版本會過濾掉 RSI 仍然提示的空洞走勢。抽象地說沒有誰更好——但對波段交易者真正關心的問題（這一段升幅有沒有人付鈔）而言，MFI 更對口。
可以不看成交量就 用 MFI 背離嗎？
不可以——而這正是重點。成交量是 MFI 之所以成為 MFI 的輸入。抽走成交量，你得到的只是多绕一步的 RSI。
本文為個人交易過程的教育筆記，並非投資建議。交易涉及虧損風險。
